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主题行情进入催化为主导状态 关注两澳门威尼斯人在线娱乐主线

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-03-14 17:08:48 来源:证券时报网

招商证券发布报告称,随着市场行情的演绎,目前A股已经演变成典型的资金驱动和自我强化的逻辑,在没有外部干预的情况下将形成正反馈,而这个过程正在进行中。从历史经验来看,短期主题行情的路径往往是:高产业确定性——高产业确定性+事件催化——事件催化,而短期我们观测到的现象如下:


(1)近几个交易日市场出现了一些让人看不懂的新主题,并且主题持续时间越来越短,新主题的出现一方面说明场内资金的活跃程度,但另一方面主题持续时间短意味着催化强度减小;(2)市场对部分过去出现过的主题反应异常强烈,如能源互联网主题在2015年以来就已多次被提及;(3)不愿追涨的资金正寻找弹性最大的轮涨板块。如受到能源互联催化但开年表现活跃的特高压板块,以及市场开始轮动到部分没有明显催化的板块,例如作为TMT中滞涨主题的网游和影视板块。


短期已经到了主题行情的第三阶段,并且随着边际效应的减弱可能带来一定程度的市场震荡,但这并不会不改变中期偏主题行情的状态,我们在策略周报中提出,经济强复苏将会被证伪,经济温和下行可能会成为接下来的常态。在这样的情况下,全球经济现同步走弱的态势,美股开始回调。陆股通开始净流出,加大了 A 股蓝筹和周期类板块的资金压力。而政策发力方向在新兴产业,政府寄希望于通过资本市场、直接融资来增强中小企业和创新型企业的融资能力。由于大主题行情三阶段往往带来市场博弈循环:(1)龙头打开估值空间(券商、互联网金融);(2)不愿追涨的资金寻找弹性最大的轮涨板块;(3)踏空资金填补价值洼地。而这样的循环可能不止一轮,在市场重新回到博弈循环(1)之前,将会短暂处于主题轮动阶段。


招商证券表示,基于以上思路,给出以下两条主题澳门威尼斯人在线娱乐思路供参考: (1)科创映射类主题如集成电路、自动化及智能制造、工业互联网、军工、新材料、医疗服务和创新药、新能源汽车产业链依然会处于催化确定性阶段;(2)需要特别重视主题轮动普涨,看不懂的主题和催化正是资金驱动和自我强化的逻辑的体现。因此近期滞涨但弹性不错的主题值得关注,如区域类主题、新能源汽车类主题以及次新股、高转送主题。

责任编辑:李烨

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