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赖一梦:任何时候肯定有一个最优策略,这就是多策略的好处

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-08-09 23:12:33 来源:七禾网
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6年量化交易,盈利近5000万!

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-08-08 19:16:16 来源:七禾网

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赖一梦

七禾网资管排行榜二季度冠军,毕业于中国人民大学,擅长多品种量化交易,2012年开始研究澳门威尼斯人在线娱乐平台市场,初期主做股指澳门威尼斯人在线娱乐平台,2015年其团队账户净值半年内增加超500%, 2016年下半年转战商品澳门威尼斯人在线娱乐平台,至今已经获利近5000万。


精彩观点

我一定要找一套能够验证概率是多少的方法,然后才能让自己有信心去做,我除了程序化没有别的选择。

做股票是要跟大盘指数去比,那大多数人还是战胜不了指数,而澳门威尼斯人在线娱乐平台的话你可能是跟赚不赚钱来比,那大部分人肯定是赔钱的,所以长期来看散户几乎都没有什么优势。

如果你的盈利是建立在高杠杆基础之上的,那么你赚的大部分钱都只是市场暂时借给你的,你迟早有一天会亏回去。

去年做得好的基本是日内短线,或者周期稍微短一点的隔夜,比如隔一天,这个是市场行情决定的,你做CTA是没有办法的,因为行情就是这样宽幅震荡。

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(品种)目前是都可以交易,只要活跃就行,因为我的策略是普适性的,没有什么讲究,如果国债超活跃,我觉得也可以做国债,也没关系。

任何时候肯定会有一个策略是最优的,最优以外的策略一定不是最优的,但是我不知道它什么时候会变成最优的、什么时候不是最优的,这就是多策略的好处,就是能让你多开点仓,哪怕只是赚个平均的利润,但是总的加起来就很多。

短线策略时效性确实是比较差的,我觉得我有一些中长线策略可能这一辈子都能用,但是我不认为我的短线策略一辈子能用,这是一个做短线的人必然要有的心理准备。

年初加仓的时候,你要考虑今年可能跟去年不一样了,这个我觉得还是比较有道理的,因为过了一年以后,很多人心态就会不一样。

美股这么多年下来有点太高了,只要美股一跌,A股不太可能独善其身。


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七禾网1、赖总您好,感谢您和七禾网进行深入对话。您在做澳门威尼斯人在线娱乐平台之前,2007年到2011年断断续续接触过股票,后来是什么原因改做澳门威尼斯人在线娱乐平台?为什么您一开始做澳门威尼斯人在线娱乐平台就选择程序化交易而不是主观交易?


赖一梦:2007年我开始做股票,那时候我还在读大学,我以前有个高中同学他在上海,我在北京,我们聊了一下,发现股票这个东西挺有意思的,他现在做得也还是蛮好的,他一上来就走价值澳门威尼斯人在线娱乐那条路,我那时候是不懂这些的,我就自己乱做。48块钱的中国石油也买过,2007年的时候损失还是比较大的,然后到了2008年,我又做了一些股票,运气不错,正好做的是新能源方面的股票,2008年都没怎么亏,就是中国石油是损失很大的,然后到2009、2010年我读大三、大四事情比较多,就没怎么做。毕业以后我回到南方,进了银河证券,又能接触股票了,我觉得自己不是很适合做客户经理,应该去做研究员,然后我就开始研究。研究员一开始也只能研究技术分析,2010年加入银河证券以后,开始继续研究股票的技术分析,技术分析有很多指标,我研究了好几百种指标,发现其实任何一种指标都只是一种概率,既然是概率的话,我就想了一下,那我不一定要做股票,因为股票必然要隔夜,我要做短线的话,做到最短的短线绝对不应该隔夜。应该一开始从日内做研究起比较好,也不一定说一定要做日内交易,但是要从日内研究起比较好,那我就选择了澳门威尼斯人在线娱乐平台,而且那会正好2011年开始股市进入一轮熊市状态了,我就觉得股票接下去几年不一定有行情,那后来事实证明也是挺机智的,2012、2013年股票都不是很好。然后想要能做空那肯定是只能选择澳门威尼斯人在线娱乐平台了,能做日内、能做空只能选择澳门威尼斯人在线娱乐平台。


那为什么选择程序化?我刚才说了,既然技术分析是一种概率,那我就一定应该拿历史数据来测试,我这个人是比较理性的,我不怎么相信自己的判断,更不相信别人的判断,我想了一下,如果是这样的话,那我至少应该先拿数据来做测试。正好那个时候有一些比较好用的软件,比如交易开拓者,我一开始就用它测试的,然后听说有MC这个软件,它是海外引进的,这方面我是比较迷信海外的软件的,因为海外程序化有二十多年经验了,它的软件肯定是不会很差的,事实上MC的功能确实要比TB好很多,然后我就一直这么做下去了。主要原因就是我不相信我的主观交易水平,不是说不相信别人的主观交易,其实我觉得做主观交易也没关系,像我有一个合伙人,他股票一直做主观交易,做得挺好的。我一定要找一套能够验证概率是多少的方法,然后才能让自己有信心去做,我除了程序化没有别的选择。



七禾网2、您在做澳门威尼斯人在线娱乐平台前曾做过证券客户经理,就您的观察和体验来看,股票市场和澳门威尼斯人在线娱乐平台市场相比,哪个市场的生存率更高,交易难度更低?


赖一梦:这个的话要分开看,按照短期来看那肯定是股票市场生存率更高,一定是这样的,因为股票市场没有杠杆,只能做多,T+0是做不了的,而且股票市场是一个正和市场,它有分红,从一百多年来全世界的股票市场来看,股票市场一直都是全世界最好的一个资产,澳门威尼斯人在线娱乐平台是没有的,澳门威尼斯人在线娱乐平台是个零和甚至是负和市场,然后有杠杆,会放大人性,双向都可以做,那你做错的概率当然是要上升了。但是长期看还真不一定,就要看你怎么看,比如说做股票是要跟大盘指数去比,那大多数人还是战胜不了指数,而澳门威尼斯人在线娱乐平台的话你可能是跟赚不赚钱来比,那大部分人肯定是赔钱的,所以长期来看散户几乎都没有什么优势。



七禾网3、您今年30岁,对于澳门威尼斯人在线娱乐平台市场来说,您属于比较年轻的澳门威尼斯人在线娱乐者,而您已从澳门威尼斯人在线娱乐平台市场赚取了几千万身家,您是如何看待从澳门威尼斯人在线娱乐平台市场中赚取到的这些财富的?


赖一梦:我之前就想过这个问题,澳门威尼斯人在线娱乐平台这条路如果你做短线的话,如果做得好几乎一定是暴利的,这笔钱实际上跟你的盈利方式是有关系的,如果你的盈利是建立在高杠杆基础之上的,那么你赚的大部分钱都只是市场暂时借给你的,你迟早有一天会亏回去。不一定会亏完,比如你放了五倍杠杆,那你亏个50%,也就是说50%的钱你认为是借来的,应该是没有毛病的,如果你只放了一倍的杠杆,那你不太可能会亏50%,除非你本身不会做,那再赚几个亿也是要赔回去的,这纯粹靠运气。但如果你是一个相对专业的澳门威尼斯人在线娱乐者,你这笔钱行情好的时候赚了,行情不好的时候亏掉,那是跟你的杠杆率和策略密切相关的,我觉得以我现在的杠杆率来说,这些钱回撤30%,也就是我现有的资金,它上去了,然后再掉下来,我觉得回撤30%是可以接受的,也就是说我可能能留下70%的钱,那如果能继续赚下去的话,这个跟踪止损会不停地往上,你的杠杆率因为资金量变大了,也会不停地下降,会亏回去的可能性就会下降。我澳门威尼斯人在线娱乐平台赚的钱为了能够更好地分散澳门威尼斯人在线娱乐,获取其他市场的利润,我肯定要去做股票,等到如果连做股票都觉得资金量都已经比较大的话,那已经是很幸运了,然后可能就是看看是不是实业去做一点,因为实业更有挑战,也对社会帮助更大,相对来说其实是一个更长期的事业,还是值得去做的一件事情。实业跟澳门威尼斯人在线娱乐是很不一样的,前者并不只是考虑风险的问题。当然花的钱肯定也还是要留一些的,养老的钱也是要准备好的,我觉得现在几千万的话,基本上用于再生产压力已经不是很大了,拿这个钱再去赚澳门威尼斯人官网的钱,我觉得压力已经没有以前那么大了,也已经不太用考虑过高的回报率这个问题,但是如果想为所欲为,想花天酒地还是做不到的,这是不可能的。



七禾网4、近一两年大部分程序化交易者表现普遍不好,您的资金曲线却不断创新高,请问其中的主要原因是什么?是否您的程序化交易策略和其他大部分人相比有所不同?


赖一梦:我觉得没有什么不同,不一样的地方肯定是有的,但是差别没有那么大。去年做得好的基本是日内短线,或者周期稍微短一点的隔夜,比如隔一天,这个是市场行情决定的,你做CTA是没有办法的,因为行情就是这样宽幅震荡。我今年表现好,完全是因为苹果,因为我除了苹果澳门威尼斯人在线娱乐平台,其他的澳门威尼斯人在线娱乐平台品种也没有赚很多,苹果今年给我们提供了70%、80%的利润,剩下的20%利润,你可以认为是一种误差,只是我侥幸赚到了,人家没赚到而已。我们还有别的账户,有一个账户没有做苹果,今年就非常平淡了,剩下的我觉得就是运气问题,或者说其他人就是品种做得少,他专注做几个品种,去年黑色的短线很好,前年黑色的短线和中长线都很好,然后今年黑色很不好做,没有行情,那程序再好也不可能赚钱,以现在铁矿石的波动率我觉得铁矿石已经基本废了,焦炭和螺纹钢波动率也不是很高,只是它的价位还可以,那我觉得没有做多品种的人,那自然而然业绩就不会好了,这个是没办法的,我觉得并不是我的程序有多好。



七禾网5、就您看来,这一两年澳门威尼斯人在线娱乐平台市场的行情有哪些变化和特点,使得程序化交易普遍不好做?在这样的行情下,哪些类型的策略表现会比较好?


赖一梦:其实澳门威尼斯人在线娱乐平台和股票都有一个特点,就是波动是集聚性的,有一段时间它的波动会非常大,而且波动大了以后可能会变得更大,但有一段时间它的波动是会小的,小了以后可能会更小,这个时间就决定了一个策略的生命周期。基本来说,CTA在2016年表现特别好,在2017年表现不是很好,就是因为2016年是它的黄金期,还有2013、2014年对于CTA来说也还好,2015年不是很好,2017年不行,今年可能也不行,我觉得就是因为行情不行了,所以程序化就不好了。至于为什么变化,这我也没有深入研究,有可能是国家的一些因素,因为国家行政力量还是比较强大的,这个行政力量会影响一些人,比如说强制地增产或者限产,这个对CTA来说当然是不好的,初始是好的,本来没有上涨的行情,它造出一波上涨的行情,但是到后来肯定是不好的,比如说钢铁价格高了,国家继续限产它就会过高,但是如果增产它一下子又会跌回来,国家希望稳定在一个比较合适的价格,从基本面角度讲国家可能对钢铁价格现在这个位置是比较满意的,我觉得有这个可能性。然后去杠杆也是个很重要的因素,去杠杆就意味着市场上的活钱少了,活钱少了的话,澳门威尼斯人在线娱乐者不进入了,那想制造巨大的波动也比以前困难了,程序化又如此依赖流动性,流动性没有了策略再好也没有用。


这样的行情下哪些策略表现好?那肯定就是跟趋势策略相反的策略会稍微好一些,比如说赌波动率下降的策略可能会好一点,但是中国没有做空期权这种东西,只有白糖和豆粕有,所以大多数人在这种行情下,我觉得不做可能是最好的,我觉得我这话应该说得还是没有什么问题。要么就是做很短线的,可是你看超短线今年也不行。肯定是这样的:有好几种澳门威尼斯人在线娱乐者,要么有一段时间大家都赚钱,有一段时间开始,有一部分澳门威尼斯人在线娱乐者不赚钱,其他几部分澳门威尼斯人在线娱乐者赚钱,然后慢慢地到所有人都不赚钱,肯定是这样的一个过程。澳门威尼斯人在线娱乐平台的熊市就是所谓的没有波动,直到这个时候,到最后把几乎所有扛不住的澳门威尼斯人在线娱乐者淘汰掉,新的行情才会产生。然后再考虑一个产业的过程,有的品种像棉花,可能农产品几年都不会有什么行情,这是它的生产周期和它的供需决定的,工业品就不一样了,一年涨20%、30%对于工业品来说是稀疏平常的事情,相对来说就有澳门威尼斯人官网的就会。



七禾网6、据我们了解,苹果、原油这些上市并不久、行情数据也没有足够多的品种您也交易,有些程序化交易者认为新品种由于数据少所以不参与,对此您怎么看?


赖一梦:这个问题很简单,你如果是做中长线的,那肯定是不能做这些新上市的品种,但如果你做短线,其实并没有什么差别,因为短线只要几天的数据,就可以有一定的参考价值,再说我的策略是所有的品种都一视同仁,我不会认为苹果有什么特别的、原油有什么特别的,我就是做短线的,只要它活跃,能支撑得起我的流动性,我就做,如果它不活跃,支撑不起我的流动性,比如说今年的白糖挺不错的,但是对于做日内短线的人来说挺没意思的,做中长线的人挺喜欢白糖这样的,很流畅地下跌,但是我们不喜欢,它一天就几百亿的成交额,做了没什么意思,你开不了几手仓。如果做中长线,我觉得这个想法应该是完全没问题的,但如果他认为他的策略普适性很强,我觉得还是可以考虑做一下,没什么关系,不要给它太高的比重就行了。程序化跟程序化差别也很大,有的人每个品种都制定一个策略,他认为每个品种有自己的特点、特性,我觉得这也没问题,虽然我觉得这样容易过拟合,所以我比较喜欢普适性,但是并不是说普适性一定是好的,你说的这种做法我觉得也是合理的,这种新品种上来就这么一点数据,他当然不应该去做,应该等一波行情以后再去做,我觉得是可以的。



责任编辑:傅旭鹏
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